Over de toepassing van de Fair Value benadering voor CAT bond pricing

Nieuwe financieringsmechanismes zoals risk swaps, industry loss warranties en CAT Bonds zijn zo belangrijk geworden dat zij heden ten dage een belangrijke rol spelen in de markt voor catastrophic risk finance. De hierboven vermelde financiële instrumenten bieden een stevig mechanisme voor het rechtstreeks transfereren van de financiële gevolgen van extreme events (hazards) naar de financiele markten. CAT bonds zijn van belangrijke instrumenten in het domein van ‘alternative risk transfer’. In de literatuur vinden we dan ook heel wat methodologieën betreffende hun de waardebepaling Daarbij worden verscheidene pricing methods voorgesteld die elk op hun wijze de moeilijkheden aanpakken die bestaan op het vlak van pricing. Een CAT bond zal bijvoorbeeld over het algemeen geen perfecte hedge vormen , waardoor we we waarderen in een arbitrage-vrije maar incomplete market setting. Fair valuation is een state-of-the-art methode die kan toegepast worden bij het waarderen van claims door het combineren van informatie uit de financiële markten en actuarial judgement. Het doel van ons onderzoek bestaat er in om nieuwe methodes te ontwikkelen voor het prijzen van CAT bonds met behulp van de fair valuation theorie.