Project
Essays on monetary policy.
We verrijken een standaard monetaire VAR met informatie over a) het (impliciete) inflatiedoel van de centrale bank, met behulp van schattingen van een theoretisch DSGE-model of het niet-geobserveerde componentenmodel van Stock andWatson (2007), en b) inflatie-volatiliteit, met behulp van schattingen van een model met stochastische volatiliteit. Beide soorten maatregelen verschaffen informatie die van belang is in de nominale renteschokidentificatie omdat deze het bestaan van een prijspuzzel sterk verlicht of wegneemt. Naast de verbeterde identificatie van schokken met nominale rentevoeten, laat onze verrijkte VAR toe om de effecten van veranderingen in de monetaire houding te beschouwen, anders dan die weerspiegeld in de korte rente, dwz de effecten van verschuivingen in de inflatiedoelstelling of veranderingen in inflatie volatiliteit