< Terug naar vorige pagina

Project

Implicaties van technologieën na de crisis op de financiële markten

Implicaties van post-crisis technologieën voor de regulering van de financiële marktenIn de jaren na de wereldwijde financiële crisis werden verschillende initiatieven gelanceerd gericht op de omvang en de transparantie van financiële markten. Dergelijke hervormingen omvatten verplichte clearing, gestandaardiseerde handelsactiviteiten en verhoogde kapitaalvereisten. De nieuwe regulering resulteerde in extra kosten voor marktdeelnemers en creëerde een vraag naar nieuwe diensten. Een voorbeeld van zo’n nieuwe dienst is portfoliocompressie, een mechanisme waardoor transacties tussen twee of meer tegenpartijen worden vervangen door substantieel vergelijkbare transacties met een lagere notionele waarde, waardoor risico's, kosten en inefficiënties worden beperkt. In de afgelopen tien jaar heeft de toepassing van compressie gezorgd voor een eliminatie aan posities voor meer dan 1 quadriljoen dollar. Naast compressie hebben financiële markten ook andere technologieën gebruikt, zoals centrale clearing en meerdere, naast elkaar opererende handelsplatformen. Hoewel de marktvraag naar dergelijke technologieën onbetwistbaar is, is er weinig bekend over de systemische en liquiditeitsimplicaties van deze innovaties. Er zijn verschillende redenen voor een dergelijke kloof in de identificatie van de marktvraag en de inschatting van de implicaties. Enerzijds zijn gedetailleerde gegevens over financiële transacties zeer vertrouwelijk en schaars. Anderzijds worden diensten zoals compressie geleverd door particuliere instellingen die worden gestimuleerd om hun methoden en oplossingen transparant te houden. Daarenboven gaat dit om relatief jonge technologieën die voortdurend onderhevig zijn aan veranderingen en verbeteringen. In dit project willen we de kloof overbruggen door een algemeen kader te ontwikkelen om de implicatie van deze nieuwe technologieën voor zowel de microstructuur als de stabiliteit van financiële markten te begrijpen. We zullen verschillende dimensies bespreken: de identificatie van de fundamentele mechanismen die spelen, de factoren bepalend voor de adoptie van elke technologie, de maatschappelijke gevolgen, de impact van marktliquiditeit en het vermogen van de huidige regelgeving om elke technologie te ondersteunen. Door theoretische modellen, empirische analyses en interacties met verschillende belanghebbenden te combineren, biedt dit project academici, beleidsmakers en marktpartijen concrete richtlijnen om een adequaat gebruik van nieuwe technologieën op de financiële markten te ondersteunen.
Datum:1 okt 2018 →  30 sep 2020
Trefwoorden:post-crisis technologies
Disciplines:Andere filosofie, ethiek en religiestudies niet elders geclassificeerd, Theorie en methodologie in de filosofie, Filosofie, Ethiek, Toegepaste economie