< Terug naar vorige pagina

Project

Essays over de microstructuur van financiële markten en marktliquiditeit

Dit proefschrift bevat drie essays over de microstructuur van de financiële markten die voornamelijk gericht zijn op een analyse van de impact van handelsinfrastructuur op de prijsvorming van activa en de prijsafwijking ervan van fundamentele waarden, marktliquiditeit en prijsvorming. Het eerste hoofdstuk is gewijd aan een empirische analyse van bied / laat-spreidingscompensaties van onevenwichtige voorraad op koop- en verkooporderstromen door gebruik te maken van het voorraadmodel met meerdere perioden en meerdere dealers van Stoll (1978). In het tweede hoofdstuk proberen we het model met ruisige signalen uit te breiden, dat de imperfecte signalen die door handelaren worden ontvangen, modelleert door een in de tijd variërende precisie van het signaal toe te staan in plaats van een statische, bijvoorbeeld een clustering van informatiesets. De empirische analyse van drie determinanten van bied- / laatspreiding, orderverwerkingskosten, voorraad en asymmetrische informatie die zich richt op de onmiddellijke en langetermijnprijsveranderingen, zal worden vergeleken en besproken in het derde hoofdstuk.

Datum:28 sep 2020 →  Heden
Trefwoorden:financial market microstructure, price formation, market liquidity and price discovery, inventory model, imperfect signals
Disciplines:Financiële economie
Project type:PhD project