Een ondervertegenwoordiging van buitenlandse aandelen in beleggingsportefeuilles? Informatievoordelen en index bechmarking.

In dit onderzoeksproject bestuderen we de zogenaamde foreign bias in internationale aandelenportefeuilles. De foreign bias refereert naar de observatie dat beleggers in hun internationale portefeuille een disproportioneel groot gewicht geven aan aandelen van naburige landen. Hierdoor lopen ze de voordelen mis die een goed gediversifieerde portefeuille biedt (i.e. een hoger rendement voor hetzelfde risico). De meest voor de hand liggende verklaring voor de foreign bias is dat beleggers meer en betere informatie kunnen verzamelen van naburige landen dan van landen die verder van hun afstaan. Het hebben van een informatievoordeel zou zich moeten vertalen in een hoger rendement, maar tot op heden kon onderzoek niet aantonen dat beleggers een buitengewoon rendement behalen op hun buitenlandse posities. Bovendien zijn de maatstaven die typisch worden gebruikt om een informatievoordeel te meten sterk gecorreleerd met andere maatstaven die de nabijheid van een land oppikken, waardoor het moeilijk is beide aspecten van elkaar te scheiden.In dit project onderzoeken we de internationale aandelenposities van huishoudens in de Eurozone om meer licht te werpen op het foreign bias fenomeen.

Trefwoorden:investment

Disciplines:Toegepaste economie